90%以上，因此更容易受到油价下跌的影响。

尽管中东国家的国防开支下降对美国和欧洲航空航天与国防公司造成了一些担忧，但该地区的国家安全威胁和持续的冲突可能依然会推动产生大量订单。然而，对石油依赖较高的沙特阿拉伯，可能会因为经济承受能力受限，在持续维持高水平军费开支方面会面临挑战。

在商用飞机领域，中东地区作为连接全球主要航空公司网络的枢纽，其战略位置条件使其依然保持重要市场的地位。这也就是过去该地区旅游需求十分强劲的主要原因。2012~2016年，中东地区旅游需求增长全球领先。然而，2017年，由于美国出台的出行禁令以及禁止携带大型电子设备登机，对客运量产生了负面影响，游客量增长速度放缓。但是，在未来20年内，中东客运量增长预计将实现5.6%的强劲增长。据估计，该地区将需要3350架飞机来满足这一客运量增长需求。

英国

2017年，英国国防预算达到512亿美元，增长率1.4%，创历史新高，位列全球第四，2016年为第五位。未来3年内，英国预计将投资近386亿美元加强军事力量。英国的大部分国防开支将主要投资在水面舰艇、潜艇、陆战装备、新型精密武器以及新型反地面制导武器上。

随着英国脱欧的临近，上述举措对英国航空航天与国防工业主要防御计划的生产率、新移民要求、吸引和留住人才的能力、劳动力流动等方面的影响仍不明确。国际贸易成本增加，包括海关经纪费、关税和税收，都将对盈利能力和定价竞争力产生影响。尽管英国的国防支出预计将保持稳定，但英国脱欧可能会对一些国防计划产生影响。

法国

虽然2017年法国国防预算基本保持平稳，为456亿美元，但是预算排名从2016年的第8位上升到2017年的第7位。鉴于美国政府对北约成员国施加压力，要求这些国家将军费开支增长至占国内生产总值的2.0%，未来5年内，法国的国防开支可能会增长。法国目前的军费开支占国内生产总值的1.4%。

展望未来，全球航空客运需求的增加、军费增加、欧元/美元汇率趋势、飞机制造商的工业战略、重大工业创新工作、飞机生产成本、生产方法的效率以及政府的支持性举措等都是促进法国航空航天与国防工业发展的有利因素。然而，由于飞机制造商推动价格改变带来的压力，全球化生产与对外竞争阻碍了军费开支增长。

法国防务公司还开发了技术转让方面的专业知识与业务流程，使其在争取大型海外军事交易方面更具竞争力。例如，为了与印度谈判“阵风”战斗机交易，泰勒斯公司和达索公司在几年前就在印度成立了附属公司。但是，欧洲的军事能力与美国军事能力还存在着差距，并面临着如何充分利用技术来改善其军事能力的智能性、自主性以及精准性方面的挑战。

全球航空航天与国防工业的发展趋势

美国航空航天与国防工业出口额

经过多年连续增长后，美国的航空航天与国防工业出口额在2017年出现小幅下滑，产品出口额为1447亿美元，比2016年下降1.3%。2010~ 2016年期间，尽管美国航空航天与国防工业出口额增长，但同比增长速度却有所减缓：2012年为18.7%；2013年为9.4%；2014年为7.9%；2015年为4.0%；2016年为1.7%，如图6所示。美国航空航天与国防出口额增长速度减缓的主要原因是美元不断走强，以及来自全球竞争对手，特别是俄罗斯和中国的竞争不断加剧。虽然美国航空航天与国防工业对全球出口额的贡献还是很大，但其增长幅度可能取决于美国政府对航空航天与国防产品出口的监管行动。

图6        2010年~2017年美国航空航天与国防行业总出口额

商用飞机需求增长的关键地区

在经济水平不断提高的国家和地区，尤其是印度、中国和中东地区，乘客出行需求不断增加。这些市场将成为商用飞机公司不久之后的重点关注地区。2018年亚太地区、中东、拉丁美洲和非洲的客运量预计会有较强增长。

按地区划分的国防开支状况

2010~2016年期间，美洲地区国防开支下降了18.9%，而同期欧洲的国防开支略有增长，上升3.3%。相比之下，亚洲地区、大洋洲地区与中东地区的军费增长强劲。亚洲地区与大洋洲地区的国防开支全球占比从2010年的20.3%上升到2016年的27.1%。美洲地区对全球国防开支的贡献从2010年的49.8%下降到2016年的40.6%，而欧洲对全球国防开支的贡献增量幅度几乎微乎其微。这种趋势会导致曾经一度依赖美国与欧洲的全球国防公司加强其对印度与中东等市场的关注，如图7所示和图8所示。

图7  按地区划分的国防开支状况

图8  各地区军费开支占全球总开支的比例

2018年全球航空航天和国防工业并购活动展望

2017年，得益于联合技术公司302亿美元收购罗克韦尔柯林斯集团，全球航空航天与国防工业的并购交易金额达515亿美元，接近2015年的历史最高水平，交易次数降低至210次，而2016年的交易次数为234次，如图9所示。2015年，伯克希尔哈撒韦公司以358亿美元收购精密机件公司的大型交易，推动全球航空航天和国防工业并购交易金额达到历史新高。

飞机原始设备制造商的定价压力，以及高利润率售后服务的扩张促使供应商们联合提高规模与成本效益。例如，联合技术公司同意以302亿美元收购罗克韦尔·柯林斯公司，以提高其与飞机制造商的谈判能力。努力重建导弹防御系统、地缘政治紧张局势以及美国政府国防预算的增加促使美国国防工业达成并购交易，包括诺斯罗普·格鲁曼公司以78亿美元的价格收购轨道 ATK公司也是其中重要的交易之一。

图9       2008年~2017年全球航空航天与国防行业并购活动交易图

2018年，航空航天行业的全球并购活动预计将继续保持强劲，因为原始设备制造商持续向供应商施压以降低成本并提高生产力。此外，诺·格公司和轨道ATK的交易可能会促使其他国防承包商扩大其产品范围，并通过收购增加谈判能力。2018年，美国国防工业的交易活动可能会迅速增加。预计大型主要承包商将购买中小型公司以获得新技术、占有某些市场。欧洲地区国防行业不太可能出现大金额交易。然而，国防公司可能选择通过合资企业来巩固其市场地位。其关注重点可能是与空间、数据分析、网络安全和先进技术相关的收购。
       航空航天与国防公司也正在开始使用跨境合资企业模式，因为这仍然是扩大国际市场进入新市场和技术的重要手段。跨国合资企业就是创建一个新的第三方实体，该实体将两个合作伙伴的某些资产结合起来，同时保留原始实体的所有权信息。与并购相比，合资企业更容易实现，因为合资企业的风险由合资伙伴之间共同承担，投资支出也较低。法规、新技术获取、对当地合作伙伴的需求以及快速增长的航空航天与国防领域产业基础等因素的变化，可能会使印度和中东地区成为商用飞机部门与国防行业短期内成立跨国合资企业的“热点”地区。中国也有望成为商用飞机和设备领域形成合资企业的重要目的地。（工业和信息化部电子第一研究所）